Resumen de la semana:
Aspectos destacados macro: Li Keqiang presidió el Simposio sobre reducción de impuestos y reducción de tarifas;El Ministerio de Comercio y otros 22 departamentos emitieron el “14° plan quinquenal” para el desarrollo del comercio interno;Hay una gran presión a la baja sobre la economía y se emiten pólizas intensivas a fin de año;En diciembre, el número de nuevos empleos no agrícolas en Estados Unidos fue de 199000, el más bajo desde enero de 2021;El número de solicitudes iniciales de desempleo en los Estados Unidos esta semana fue más alto de lo esperado.
Seguimiento de datos: en términos de fondos, el banco central devolvió 660 mil millones de yuanes en la semana;La tasa de operación de 247 altos hornos encuestados por Mysteel aumentó en un 5,9 %, y la tasa de operación de 110 plantas de lavado de carbón en China disminuyó a menos del 70 %;Durante la semana, los precios del mineral de hierro, el carbón energético y las varillas corrugadas aumentaron;Cayeron los precios del cobre electrolítico, cemento y concreto;Las ventas minoristas diarias promedio de automóviles de pasajeros en la semana fueron 109000, un 9% menos;El BDI subió un 3,6%.
Mercado financiero: los precios de los principales futuros de materias primas subieron esta semana;Entre los mercados bursátiles mundiales, el mercado bursátil de China y el mercado bursátil estadounidense cayeron significativamente, mientras que el mercado bursátil europeo básicamente aumentó;El índice del dólar estadounidense estaba en 95,75, un 0,25% menos.
1, puntos destacados de macros
(1) Enfoque de punto caliente
◎ El primer ministro Li Keqiang presidió un simposio sobre reducción de impuestos y reducción de tarifas.Li Keqiang dijo que frente a la nueva presión a la baja sobre la economía, debemos continuar haciendo un buen trabajo en las "seis estabilidades" y las "seis garantías", e implementar mayores recortes de impuestos combinados y reducciones de tarifas de acuerdo con las necesidades de sujetos del mercado, a fin de garantizar un comienzo estable de la economía en el primer trimestre y estabilizar el mercado macroeconómico.
◎ el Ministerio de Comercio y otros 22 departamentos han emitido el “14° plan quinquenal” para el desarrollo del comercio interno.Para 2025, las ventas minoristas totales de bienes de consumo social alcanzarán alrededor de 50 billones de yuanes;El valor añadido de la venta al por mayor y al por menor, alojamiento y restauración alcanzó unos 15,7 billones de yuanes;Las ventas minoristas en línea alcanzaron alrededor de 17 billones de yuanes.En el decimocuarto plan quinquenal, aumentaremos la promoción y aplicación de vehículos de nueva energía y desarrollaremos activamente el mercado de repuestos automotrices.
◎ el 7 de enero, el People's Daily publicó un artículo de la Oficina de Investigación de Políticas de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, señalando que el crecimiento constante debe colocarse en una posición más prominente y debe mantenerse un entorno económico estable y saludable.Coordinaremos la prevención y el control de epidemias y el desarrollo económico y social, continuaremos implementando una política fiscal activa y una política monetaria prudente, y combinaremos orgánicamente políticas de macrocontrol intercíclicas y contracíclicas.
◎ en diciembre de 2021, el PMI manufacturero de Caixin China registró 50,9, un aumento de 1,0 puntos porcentuales desde noviembre, el más alto desde julio de 2021. El PMI de la industria de servicios de Caixin de China en diciembre fue de 53,1, se espera que sea 51,7, con el valor anterior de 52,1.El PMI integral de Caixin de China en diciembre fue de 53, con el valor anterior de 51.2.
En la actualidad, existe una gran presión a la baja sobre la economía.Para responder positivamente, a finales de año se emitieron pólizas de forma intensiva.En primer lugar, la política de expansión de la demanda interna se ha ido aclarando paulatinamente.Bajo la triple influencia de la contracción de la demanda, el shock de la oferta y el debilitamiento de las expectativas, la economía se enfrenta a una presión a la baja en el corto plazo.Dado que el consumo es el principal motor (la inversión es el determinante marginal clave), es claro que esta política no estará ausente.A partir de la situación actual, el consumo de automóviles, electrodomésticos, muebles y decoración del hogar, que representan una gran proporción, se convertirá en el foco de estímulo.En términos de inversión, la nueva infraestructura se ha convertido en el foco de la planificación.Pero, en general, el enfoque principal utilizado para cubrir la caída de los bienes raíces sigue siendo la infraestructura tradicional.
◎ según los datos publicados por el Departamento de Trabajo de EE. UU., el número de nuevos empleos no agrícolas en los Estados Unidos en diciembre de 2021 fue de 199 000, inferior a los 400 000 esperados, el más bajo desde enero de 2021;La tasa de desempleo fue del 3,9%, mejor de lo que esperaba el mercado del 4,1%.Los analistas creen que aunque la tasa de desempleo de EE. UU. cayó mes a mes en diciembre del año pasado, los nuevos datos de empleo son malos.La escasez de mano de obra se está convirtiendo en una limitación mayor para el crecimiento del empleo, y la relación entre la oferta y la demanda en el mercado laboral de EE. UU. se está volviendo cada vez más tensa.
◎ a partir del 1 de enero, el número de solicitudes iniciales de beneficios por desempleo en la semana fue de 207000, y se espera que sea de 195000. Aunque el número de solicitudes iniciales de beneficios por desempleo ha aumentado en comparación con la semana pasada, se ha mantenido cerca de un 50- año mínimo en las últimas semanas, gracias a que la compañía mantiene a sus empleados actuales bajo la situación general de escasez y renuncia de empleados.Sin embargo, a medida que las escuelas y las empresas comenzaron a cerrar, la propagación de Omicron despertó una vez más las preocupaciones de la gente sobre la economía.
（2） Resumen de noticias clave
◎ El primer ministro Li Keqiang presidió la reunión ejecutiva del Consejo de Estado para implementar medidas para implementar completamente la gestión de listas de asuntos de licencias administrativas, estandarizar la operación del poder y beneficiar a las empresas y las personas en mayor medida.Implementaremos la gestión clasificada del riesgo crediticio empresarial y promoveremos una supervisión más justa y eficaz.
◎ l Lifeng, director de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, escribió que debemos implementar el esquema del plan estratégico para expandir la demanda interna y el plan de implementación del 14º plan quinquenal, acelerar la emisión y el uso de bonos especiales de los gobiernos locales. , y avanzar moderadamente en la inversión en infraestructura.
◎ según los datos del banco central, en diciembre de 2021, el banco central llevó a cabo líneas de crédito a mediano plazo para instituciones financieras, por un total de 500 mil millones de yuanes, con un plazo de un año y una tasa de interés del 2,95%.El saldo de las líneas de crédito a mediano plazo al final del período fue de 4550 mil millones de yuanes.
◎ la oficina del Consejo de Estado imprimió y distribuyó el plan general para el proyecto piloto de reforma integral de la asignación de factores orientada al mercado, que permite el cambio del propósito de los terrenos de construcción colectiva de acciones de acuerdo con el plan para ser negociado en el mercado en el premisa de la compensación voluntaria conforme a la ley.Para 2023, esforzarse por lograr avances importantes en los vínculos clave de la asignación de factores orientada al mercado, como la tierra, la mano de obra, el capital y la tecnología.
◎ El 1 de enero de 2022 entró en vigor el RCEP y 10 países, incluido China, comenzaron oficialmente a cumplir con sus obligaciones, marcando el inicio de la zona de libre comercio más grande del mundo y un buen comienzo para la economía de China.Entre ellos, China y Japón establecieron relaciones bilaterales de libre comercio por primera vez, llegaron a acuerdos bilaterales de concesiones arancelarias y lograron un avance histórico.
◎ CITIC Securities hizo diez perspectivas para la política de crecimiento constante, diciendo que la primera mitad de 2022 será el período de ventana para la reducción de la tasa de interés.Se espera que las tasas de interés de financiamiento de corto, mediano y largo plazo se reduzcan.La tasa de interés de recompra inversa a 7 días, la tasa de interés MLF a 1 año, la tasa de interés LPR a 1 y 5 años se reducirán en 5 BP al mismo tiempo, a 2,15% / 2,90% / 3,75% / 4,60% respectivamente , reduciendo efectivamente el coste de financiación de la economía real.
◎ mirando hacia el desarrollo económico en 2022, los economistas jefes de 37 instituciones nacionales generalmente creen que hay tres fuerzas impulsoras principales para promover el crecimiento económico: primero, se espera que la inversión en construcción de infraestructura se recupere;Segundo, se espera que la inversión en manufactura continúe aumentando;En tercer lugar, se espera que el consumo siga repuntando.
◎ El informe de perspectivas económicas de China para 2022 publicado recientemente por una serie de instituciones financiadas con fondos extranjeros cree que el consumo de China se recuperará gradualmente y las exportaciones seguirán siendo resistentes.En el contexto de optimismo sobre la economía de China, las instituciones con fondos extranjeros continúan distribuyendo activos en RMB, creen que la apertura continua de China puede continuar atrayendo flujos de capital extranjero y existen oportunidades de inversión en el mercado de valores de China.
◎ El empleo ADP en los Estados Unidos aumentó en 807 000 en diciembre, el mayor aumento desde mayo de 2021. Se estima que aumentará en 400 000, en comparación con el valor anterior de 534 000. Anteriormente, el número de renuncias en los Estados Unidos alcanzó un récord de 4,5 millones en noviembre.
◎ en diciembre de 2021, el PMI manufacturero de EE. UU. cayó a 58,7, el más bajo desde enero del año pasado, y por debajo de las expectativas de los economistas, con el valor anterior de 61,1.Los subindicadores muestran que la demanda es estable, pero los indicadores de tiempo de entrega y precio son más bajos.
◎ según los datos del Departamento de Trabajo de EE. UU., en noviembre de 2021, el número de renuncias en los Estados Unidos alcanzó un récord de 4,5 millones, y el número de puestos vacantes disminuyó de 11,1 millones revisados en octubre a 10,6 millones, que sigue siendo mucho más alto que el valor antes de la epidemia.
◎ el 4 de enero, hora local, el comité de política monetaria de Polonia anunció su decisión de aumentar la tasa de interés principal del Banco Central de Polonia en 50 puntos básicos al 2,25 %, que entrará en vigencia el 5 de enero. Este es el cuarto aumento de la tasa de interés en Polonia en cuatro meses, y el banco central polaco se ha convertido en el primer banco nacional en anunciar un aumento de la tasa de interés en 2022.
◎ Oficina Federal de Estadísticas de Alemania: la tasa de inflación anual en Alemania en 2021 aumentó al 3,1%, alcanzando el nivel más alto desde 1993
2, seguimiento de datos
(1) Lado capital
(2) Datos de la industria
(3)
(4)
(5)
(6)
(7)
(8)
(9)
3、 Visión general de los mercados financieros
En cuanto a los futuros de materias primas, los precios de los principales futuros de materias primas subieron esa semana, siendo el petróleo crudo el que más subió, alcanzando el 4,62%.En cuanto a los mercados bursátiles mundiales, tanto el mercado bursátil de China como el de EE. UU. cayeron, siendo el índice de gemas el que más cayó, alcanzando el 6,8%.En el mercado de divisas, el índice del dólar estadounidense cerró en 95,75, con una caída del 0,25%.
4、 Datos clave para la próxima semana
(1) China publicará los datos del IPP y el IPC de diciembre
Hora: Miércoles (1 / 12)
Comentarios: según el arreglo de trabajo de la Oficina Nacional de Estadística, el 12 de enero se publicarán los datos del IPC e IPP de diciembre de 2021. Los expertos pronostican que debido a la influencia de la base y el efecto de la política interna de asegurar el suministro y Al estabilizar el precio, la tasa de crecimiento interanual del IPC puede caer levemente a alrededor del 2 % en diciembre de 2021, la tasa de crecimiento interanual del IPP puede caer levemente al 11 % y se espera que la tasa de crecimiento anual del PIB disminuya. superar el 8%.Además, se espera que el crecimiento del PIB en el primer trimestre de 2022 supere el 5,3 %.
(2) Lista de datos clave la próxima semana
Hora de publicación: 10-ene-2022